暴跌背后的三大推手

2025年2月底至3月初,国际黄金市场出现了剧烈晃动。伦敦现货黄金从2月24日的历史高点2974美元/盎司一路下跌,3月3日盘中最低触及2866美元,跌幅超100美元;国内金饰价格同步回落,周大福足金饰品价格从895元/克降至875元/克。金荣中国(www.jrjr.com/?803zhw)首席分析师指出,此轮暴跌是“多重利空共振”的结果:

1. 地缘风险降温:俄乌冲突缓和迹象显现,乌克兰总统泽连斯基计划访美签署合作协议,市场避险需求骤减。

2. 美联储政策转向预期:美国1月非农就业与CPI数据超预期,市场对美联储3月暂停加息的预期升至92%,美元指数反弹至104上方,直接打压黄金价格。

3. 资金撤离与技术性抛售:全球最大黄金ETF SPDR持仓连续12日减持超30吨,创2021年以来最长减持周期;同时,部分投资者选择高位抛出,从而加剧了抛压。

技术面与历史规律:关键支撑与波动风险

技术分析显示,黄金当前面临两大关键支撑位:1900美元整数关口与1880美元(200日均线)。若跌破可能打开更大下行空间。但历史数据显示,近十年单日跌幅超3%后,70%的概率会在30日内反弹5.1%。不过,金荣中国分析师提醒,当前黄金60日波动率已升至17%,接近2020年3月水平,短期操作需警惕剧烈波动产生的风险。

未来焦点:政策与经济数据成风向标  

1. 3月6日美国非农数据:若就业数据强劲,可能强化美联储鹰派立场,从而进一步施压金价。

2. 地缘局势演变:俄乌谈判进展、中东冲突等风险事件仍然有可能重燃投资者避险情绪。

3. 美联储政策路径:市场对5月加息预期升温,实际利率变化将直接影响黄金的持有成本。

投资建议:理性应对高波动市场

对于普通投资者而言以下策略参考值得注意:

1. 短期观望:当前市场缺乏明确方向,需等待非农数据与美联储政策信号落地。

2. 分批布局:若金价接近1900-1880美元支撑区间,可考虑逐步建仓,但是需要设置严格止损条件。

3. 多元化配置:长期投资者可关注黄金ETF与实物黄金,短期交易者则需灵活运用现货黄金工具,并且选择正规交易平台。

总结:

黄金此轮大跌既是宏观经济预期变化的映射,也是市场情绪与技术面共振的结果。尽管长期看多逻辑(央行购金、去美元化)没有根本改变,但短期内高波动率与政策不确定性仍然需要警惕。投资者应该避免盲目的追空或抄底,而是结合自身风险偏好与市场动态,制定谨慎的策略。正如金荣中国所强调的一样:“黄金的避险属性从未消失,但需要在正确的时间以正确的方式进行参与。”

免责声明:市场有风险,选择需谨慎!此文仅供参考,不作买卖依据。

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